Tre gjuajtjet me teknologji të fortë të hënës që ushqejnë SpaceX’s të pabesueshme IPO

Ka shumë arsye për të qenë skeptike për investimin që IPO-ja e madhe priret të fundoset, kompania po humbet para, dhe Muskás sjellje të çrregullt në internet do të ishte e tmerrshme të vinte nga çdo CEO tjetër i teknologjisë, por nuk duket se po ngadalëson askënd. Investitorët teknikë kanë mësuar të mos vënë kurrë bast kundër Elonit, pavarësisht nga logjika e biznesit.

Por një vështrim i paqartë në planet financiare të Hapsinës, mund të na tregojë shumë për atë që vënë bast: një biznes i përqëndruar rreth qendrave të të dhënave orbitale që u shfaqën në 18 muajt e fundit, ndërsa Musku kërkoi një vizion që do të bashkonte konglomeratin e tij përpara IPO-s.

Në stilin e vërtetë Musk, ai është një skemë e guximshme, dhe një që kërkon të paktën tre arritje të mundshme inxhinierike: një raketë të ripërdorshme, një rigjallërim i ri amerikan, dhe një sprint për të ndërtuar satelitë më shpejt se kurrë më parë.

Ky lloj plani biznesi mund të jetë i vështirë për t’u shënuar. Këtë javë, dy analiza u përpoqën të ofronin një vlerësim më serioz të planit Hapsinor të SceaxX’s, një nga Morningstar, firma e kërkimit financiar dhe një tjetër nga Aswath Damodaran, një profesor i financave të Universitetit të Nju Jorkut, i cili merr një interes të veçantë në vlerësimin e korporatave. Të dy stërvitjet e gjejnë SpaceX shumë më pak të vlefshme se vlerësimi prej rreth 1.8 trilionë dollarësh i siguruar nga kompania bankierë. Morningstar cakton një vlerë prej rreth 825 miliardë dollarë, ndërsa Damodaran sugjeron se kompania vlen 1.2 trilionë dollarë.

Ndryshimi i rëndësishëm është, në shumë mënyra, rezultat i mbylljes së një monopoli hapsinor që mposht botën në një biznes shumë më të rrezikshëm të AI-it. Analisti Morningstar e karakterizon ndryshimin midis vlerësimit të tyre të një vlere të ndershme prej 63 $ për aksion dhe Hapësive që ofrojnë çmimin prej 135 $, si një opsion telefonatash prej 72 dollarësh ndaj kompanisë, në aftësinë për të shpërndarë qendrat e të dhënave orbitale në normë dhe aftësinë që Musku beson se është e mundur.

Në të dyja analizat, marzhet e larta të kompanisë janë biznesi i lëshimit të hapësirës dhe rrjeti i saj satelitor i internetit janë gjërat më tërheqëse rreth kompanisë, ndërsa biznesi i saj i AI është më i pasigurti.

Një pjesë e pyetjes është, çfarë është puna e SpaceXYs AI? Në kompaninë S-1 analiza e tregut, ajo përshkruan mundësinë e saj më të madhe në ndërmarrjen AI ♫ se modelet e saj do të kenë fuqi të kodojnë mjetet e ndërtuara nga ekipi që ajo ka lindur nga Kusori, apo nga projekti Macrohard, i cili synon të pajisë agjentët dixhitalë me aftësitë për të kryer punë me ngjyrë të bardhë. SpaceX vlerësoi tregun e përgjithshëm për këtë biznes si 2.7 trilionë $, krahasuar me 2.4 trilionë dollarë për infrastrukturën AI dhe vetëm nën 2 trilionë dollarë për përpjekjet hapsinore të kompanisë.

Por kjo është në kundërshtim me kompaninë që merret kohët e fundit për t’i shitur sasi të konsiderueshme llogaritjesh Antropikut dhe Google, konkurrentëve të ndjeshëm në biznesin model. Kjo nuk është jashtë vendit për një kompani Musk; SpaceX shpesh nis satelitë të operuar nga konkurrentët në rrjetin e saj Starlink. Zakonisht e bën këtë nga një vend force, jo duke luajtur.

Duke vepruar si një neo re mund të jetë biznes i mirë pranë kohe, por ngre pyetjen se ku vlera do të ndahet në grupin e teknologjisë AI: A është më mirë të jesh një furnizues llogarie apo një model-ndërtues, nëse mund të jesh që të dyja?

Logjika e shkallëzimit që mbizotëron në biznesin e AI-së kërkon që laboratorët e kufijve seriozë të treinojnë vazhdimisht modele të reja e më të fuqishme (ose Muk-u siç pranoi në padinë e tij të fundit kundër Sam Altman-it, duke distiluar aftësitë nga kompani të tjera). Çdo konkurrent që nuk nxiton përpara ka të ngjarë të mbetet prapa, ndonëse aftësia në rritje e modeleve më të lira mund ta dëmtojë këtë dinamikë.

Qendrat e të dhënave hapsinore janë një mënyrë për të sheshuar rrethin, duke siguruar kaq shumë llogaritje, saqë SpaceX mund të bëjë efektivisht të dyja.

Arkitektura e qendrës së të dhënave hapsinore Muskhus

Në një intervistë video lëshuar nga SpaceX këtë javë, Musku tregoi logjikën pse SpaceX është pozicionuar më së miri për të çuar në qendrat e të dhënave. Thelbi i argumentit ishte se SpaceX është kompania e vetme e aftë për të vendosur shumë masë në orbitë lirë, ndërtimi i shumë paneleve diellore, dhe ndërtimi i shumë copëzave. Në përgjithësi, ekspertët e industrisë shohin që qendrat e të dhënave hapsinore në shkallë që janë rreth një dekadë larg, por Musku argumentoi (me shumë shpella) se janë shumë më pranë.

Ky nuk është një premtim për atë që bëjmë ne, tha Musku në video. Kjo është ajo që ne do të përpiqemi të bëjmë, dhe mendojmë se ndoshta mund të bëjmë, e cila është të arrijmë afërsisht një normë vjetore të një gigavati në vit deri në fund të vitit të ardhshëm, në aspektin e llogaritjes së hapësirës AI

Bazuar në shpërndarjen maksimale të energjisë së tij prej 150 kW për satelit, që është një normë prodhimi prej 6.666 satelitësh në vit ose rreth 556 në muaj. Kjo është afërsisht dyfishi i nivelit të tanishëm të raportuar të prodhimit të satelitëve Starlink, që është vetëm 70 në javë. Megjithëse Musku thotë se satelitët AI janë më të thjeshtë në arkitekturë, kjo kërkon shumë për një strukturë prodhimi që nuk është ndërtuar ende. Kompania po ndërton gjithashtu strukturën e saj të prodhimit të panelit diellor.

Kjo është para se të arrijmë në Terafab, kompania është shumë e diskutuar